港股解读
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在欧洲战场，英超各支球队的成绩一路下滑，其欧洲顶级联赛的地位早已被西甲所取代。不过，即便中国国足踢得如此糟糕，中国球迷依然对其忠心耿耿。英超虽然成绩下滑，但这并没有阻挡它成为全球最受欢迎的联赛，尤其是在亚洲市场，球迷对英超的喜爱程度远远高于其他联赛。说英超是一只“下金蛋的鹅”一点也不为过。
今天，文化传媒（00343-HK）宣布了一项让中国内地和澳门英超球迷震惊的交易，该公司拟斥资38.75亿元人民币收购拥有英超联赛在中国内地和澳门独家转播权的新英格兰体育（Super Inc）。
新英体育是一家总部位于北京的专业体育网站，是由IDG资本与新亚迪传媒联合投资的创新型体育传播机构。
▲文化传播（00343-HK）
一个月前，我们公司在《“低调的壳王”高振顺为文化传播寻求马云支持吗？》一文中提到，文化传播引入了“低调的壳王”高振顺和IDG基金，马云参与了投资。当我们再次看到IDG时，我们突然意识到，这才是文化传播的目的。
尽管目前港交所(00388-HK)或将视该交易为反向收购，汶川可能被要求重新上市，但若交易成功，将引发投资者无尽期待。
在全球足球爱好者最多的市场上购买这只“下金蛋的鹅”，能引发多少想象？
答案是，投资者对这笔交易的愿景持保留态度，今早汶川复牌后，股价上涨19.2%中国转播英超，但上涨势头未能持续，由涨转跌，这或多或少反映了投资者的态度。
中国球迷对足球到底有多疯狂？
我们从内地媒体当初愿意花80亿元人民币购买自2016年开始的5个赛季中超联赛的转播权就可以看出一二，毕竟体育也是一门生意，如果球迷不愿意掏钱，媒体也不愿意花巨资购买中超联赛的转播权。既然中超联赛也能让中国球迷如此疯狂，那么被誉为“全球最受欢迎的足球联赛”的英超联赛的经济效益肯定更大。
此举是否属实目前尚不得而知，但或许可以从相关数据中得到验证。
资料显示，新英格兰体育于2012年10月以10亿元人民币收购了英超联赛2013年至2019年6个赛季在中国大陆及澳门的独家转播权。拥有节目内容当然能从中产生收益。汶川的公告指出，截至2015年12月，新英格兰体育共计收入6130万美元，实现经营活动净现金4800万美元。
▼新英体育财务信息：
收入：6130万美元
经营活动产生的净现金：4800万美元
（注：12/2015）
据网上资料显示，腾讯、新浪、乐视网向新英格兰体育支付了2015-2016赛季1800万美元的转播费。同时有报道指出，新英格兰体育将英超联赛转播权转让给内地20家电视台，除上海文广集团旗下一家互动电视台与新英格兰体育联合开通了首个高清数字频道，并提供放映室给新英格兰体育使用外，无需支付转播费。新英格兰体育支付的转播费为500万元人民币，总额高达1.15亿元人民币。加上腾讯等视频媒体支付的费用，如果折算成港元，涉及金额为5.355亿元人民币，以新英格兰体育的成本计算，仅2年的收入就足以抵消新英格兰体育当年获得独家转播权所花费的成本。
▼新英格兰体育广播收入
腾讯：1800万美元
新浪 1800 万美元
乐视 1800 万美元
这笔交易似乎非常有吸引力，因为新英格兰体育年收入约5亿元，经营业务净现金为3.72亿元。但截至2015年底，新英格兰体育是否录得盈利？数据仍不得而知。
与此同时，公司提供的收费方案对客户能有多大的吸引力呢？按照2015-2016赛季来看，新英体育为客户提供了两种收费方案，如果是标清版，整个赛季的费用是199元；如果是高清版，整个赛季的费用是200元，而新英体育整个赛季的费用是399元。不过，新英体育2015-2016赛季的付费用户数量，汶川的公告中并未透露，这其中的经济效益到底有多大呢？无法估算。
▼新英格兰体育费用计划
标清 199元
高清399元
那么汶川斥资近39亿元收购新英体育是否过于激进？
这取决于英超各大豪门是否愿意在2016-2017赛季花重金引进球星中国转播英超，争夺英超冠军。然而，2015-2016赛季，莱斯特城只投入了3000万英镑就夺得了英超冠军中国转播英超，这远低于曼联、阿森纳等传统豪门俱乐部。莱斯特城的成功，是否会让曼联等俱乐部反思之前的运营模式，减少投入，从而导致比赛的观赏性下降？
投资者和粉丝们或许还得拭目以待，看看未来会发生什么。
福尔摩斯
香港财经通讯社高级财经编辑张伟伦对全球经济走势有着深刻理解，以严谨、客观的分析著称。